शुक्रवारी संध्याकाळी जर तुम्ही फुकेतमधल्या एका कॉन्डोसाठी बजेट ठरवत बसला असाल, आणि त्याच वेळी हाँगकाँगचा बाजार एका दिवसात 2.2% वर गेल्याची बातमी वाचली असेल, तर एक प्रश्न नक्की मनात येतो: याचा माझ्या थाई बाथमधल्या हिशोबावर काय परिणाम होणार?
थेट उत्तर असे आहे: हा उसळलेला आकडा अमेरिकेतील डेटावरचा एक सट्टा आहे, ठोस निर्णय नाही. फेड अधिकाऱ्यांच्या सावध वक्तव्यांमुळे बाजाराने व्याजदरवाढीचा अंदाज कमी केला, ट्रेझरी उत्पन्न घसरले आणि त्याचा परिणाम आशियाभर पसरला. पण याच वेळी तेलाच्या किमती वाढत आहेत, आणि महागाई व सवलतीचा दर एकत्र फार काळ टिकत नाहीत हे लक्षात ठेवायला हवे.
आशियाई बाजारांमध्ये नक्की काय घडले?
हाँगकाँग या सत्रात 2.2% वाढीसह संपूर्ण प्रदेशात आघाडीवर राहिले. सोल 1% पेक्षा जास्त वाढले, आणि टोकियोही वरच्या दिशेने बंद झाले. यामागे कोणतीही कंपनी-संबंधित बातमी नव्हती. गुंतवणूकदारांनी फक्त अमेरिकेतील व्याजदराबाबतचे आपले अंदाज पुन्हा मांडले.
ही हालचाल अमेरिकेतील शुक्रवारच्या सत्राच्या मागोमाग आली. डाऊ आणि नॅसडॅक अंदाजे 1% ते 1.2% वाढले, तर लंडनचा एफटीएसई 100 सुमारे 0.7% वर गेला. आशियाई बाजार काही तासांच्या फरकाने उघडतात, त्यामुळे स्वतःची वेगळी बातमी नसतानाही ते अमेरिकेच्या मागोमाग हलतात, ही नेहमीची यंत्रणा आहे.
येन का मजबूत झाला, आणि त्याचा फेडशी संबंध का नाही?
येनची मजबुती जोखीम घेण्याच्या उत्साहामुळे नाही, तर बँक ऑफ जपान व्याजदर वाढवण्याच्या तयारीत असल्याच्या चर्चेमुळे आली. ही एक स्वतंत्र यंत्रणा आहे, जी नेहमी एकंदर बाजार भावनेच्या दिशेनेच हलत नाही. डॉलरविरुद्ध हलणारी ही एक दुर्मिळ आशियाई चलन हालचाल आहे, आणि जो कोणी एका चलनात खर्च करतो व दुसऱ्यात उत्पन्न मिळवतो, त्याच्यासाठी असे क्षण कोणत्याही इंडेक्स अंदाजापेक्षा जास्त महत्त्वाचे असतात.
तेलाच्या वाढत्या किमती इतक्या महत्त्वाच्या का आहेत?
रॉयटर्सच्या त्याच सत्रावरील वृत्तानुसार, मध्य पूर्वेतील वाढत्या भू-राजकीय जोखमीमुळे तेलाच्या किमती वाढल्या. मध्यवर्ती बँकांसाठी ही जवळपास सर्वात वाईट परिस्थिती आहे: बाजार सवलतीचा अंदाज लावत असतानाच महागाईचा दबाव तयार होतो आहे.
येथे एक स्पष्ट विरोधाभास आहे. बाजार एकाच वेळी नरम फेड आणि वाढते तेल, या दोन्हींची किंमत लावत आहे. या दोन गोष्टी फार काळ एकत्र टिकत नाहीत. ऊर्जेच्या किमती वाढत राहिल्या तर महागाईचे अंदाजही वाढतील, आणि फेडच्या सावधतेची चर्चा अपेक्षेपेक्षा लवकर विरून जाईल.
हाँगकाँगचा 2.2% चा उसळ म्हणजे शाश्वत ट्रेंडची सुरुवात आहे का?
नाही, आणि हे स्पष्टपणे सांगायला हवे. महत्त्वाच्या आर्थिक आकडेवारीच्या आधी होणारी एका दिवसाची मोठी हालचाल बहुधा पोझिशन रिबॅलन्सिंग दाखवते, दीर्घकालीन खरेदी नाही. काही ट्रेडर्स डेटा येण्याआधी आपल्या शॉर्ट पोझिशन्स कव्हर करत होते. आकडा पुढील तिमाहीत टिकेल की नाही, हे अमेरिकेचा नॉन-फार्म पेरोल्स अहवाल आणि पुढील आठवड्यातील सीपीआय आकडेवारी आल्यावरच स्पष्ट होईल.
माझे मत स्पष्ट आहे: एका दिवसाच्या हालचालीवर आधारित कोणताही मोठा आर्थिक निर्णय घेणे शहाणपणाचे नाही. पण तेल आणि महागाई यांचे हे मिश्रण पुढील काही महिन्यांत डॉलरची दिशा ठरवेल, आणि डॉलरची दिशा आशियाई मालमत्ता खरेदी करणाऱ्यांसाठी खूप महत्त्वाची आहे. जर तुमचा गुंतवणुकीचा कालावधी सहा महिन्यांपेक्षा कमी असेल आणि तुम्ही लिव्हरेजवर व्यवहार करत असाल, तर हे विश्लेषण तुमच्यासाठी वेगळ्या पद्धतीने लागू होते, त्याकडे वेगळ्या नजरेने पाहावे लागेल.
फुकेत मालमत्तेवर याचा नेमका काय परिणाम होतो?
फुकेतच्या मालमत्ता बाजारासाठी अशी सत्रे शेअर बाजाराच्या आकडेवारीपेक्षा चलन पार्श्वभूमीमुळे जास्त महत्त्वाची असतात. मजबूत थाई बाथ म्हणजे डॉलरमध्ये बचत असलेल्या खरेदीदारांसाठी थाई मालमत्तेत प्रवेश करणे अधिक खर्चिक होते, तर कमजोर बाथ त्यांच्या फायद्याचे ठरते.
डॉलर-बाथ जोडीचा मागोवा घेणारे गुंतवणूकदार सहसा प्रत्यक्ष प्रॉपर्टी बघायला जाण्याचा दौरा, डील बंद होण्याच्या आठवड्याआधी नाही, तर चलनाची अनुकूल स्थिती असताना ठरवतात. फेडकडून स्पष्ट संकेत येईपर्यंत, आपले खरेदी बजेट तुमच्या मूळ बचत चलनात नाही, तर सेटलमेंट चलनातच (म्हणजे थाई बाथमध्ये) मोजणे हे शहाणपणाचे ठरते. थायलंड मालमत्ता येथील आमची टीम अशा चलन-संवेदनशील टायमिंगबाबत खरेदीदारांना नेहमी सजग करते.
फेड अधिकाऱ्यांचे मत खरोखर एकमत आहे का?
अजिबात नाही, आणि हे या संपूर्ण कथेतील सर्वात कमकुवत दुवा आहे. फेड अधिकाऱ्यांची वक्तव्ये संमिश्र होती, काहींनी सावधतेला पसंती दिली, तर काहींनी व्याजदरवाढीचा दरवाजा उघडाच ठेवला. मध्यवर्ती बँकेने कोणतीही एकसंध भूमिका दाखवली नाही. त्यामुळे स्पष्टता येईल ती फक्त महागाईची आकडेवारी आल्यावरच, आधीच्या कोणत्याही आश्वासनावर विश्वास ठेवणे घातक ठरू शकते.
स्रोत: रॉयटर्स